我们依然认为12月份 tp2紫铜管价围绕48000做横向整理，紫铜棒压力位在49000附近，下方支撑位在47000附近。但其中的逻辑已经发生根本性的转变，需要投资者尤其注意。上方压力位是体现于未来供应将趋于宽松，这是大概率事件，时间节点在12月底之后，目前从现货升水和近月升水双双走弱的态势来看，可以确定的是供应最紧的阶段已经过去，供应宽松将反应在库存增加的变化之上，对价格形成压力。

下方支撑位时体现于5月的经济数据将环比走强，在前期财政微刺激的作用下，基建投资拉动的经济环比好转，极大的提振了市场情绪，这将令 tp2紫铜管价的调整空间非常有限。技术上在49000-50000区间形成较强的阻力区。资金方面，最新CFTC持仓显示非商业多头上周增加2063手至50971手，空头减少2407手至56564手，净空持仓从10063手减少至5593手。

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