南京紫铜管库存再度出现“跳增”

南京紫铜管交易所显性库存由降转升，库存再度出现“跳增”，海外现货升水下调，结构上近月挤仓压力缓减，预计下周仍有余量交割。国内产量或继续走高，但套利窗口关闭或抑制进口，需求端短期难有显著改善，国内累库压力恐有阶段性缓解。宏观利空冲击显著减弱，南京紫铜管市场多头情绪短期恐将升温。综合来看，下周价格走势或震荡偏强，核心逻辑在于宏观利空预期的阶段修正，但偏弱的基本面将限制铜价上行高度，单边建议投资者轻仓试多。套利方面，前期“空近多远”策略止盈，本周建议观望。
由于南京紫铜管产能的干扰，中国周边精炼铜短期供应依然偏紧，中国精炼铜供应相对宽松，但当前冶炼产能仍然未能达到高峰，或难以弥补国外精炼产能的干扰;宏观存在一定压力，但支持政策展望也增加，以及中美贸易关系缓和预期，铜价格短期或区间震荡。

今本地市价维稳运行，成交情况依旧不温不火，目前资源到货量不多，库存压力尚可，南京紫铜管商家仍以出货回款为主，料短期或稳中盘整

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